José Manuel Pazos

    178 artículos
  • 21/05/24

    ¿El mundo en guerra?

    El creciente nivel de deuda no es solo un dato financiero sino un elemento crucial que afecta a la estabilidad al tiempo que condiciona las decisiones...
  • 14/05/24

    Peor no estamos

    La economía mundial está saliendo de un periodo difícil y en mejor posición de lo que nadie esperaba, Sin embargo, la gente ve amenazas a largo plazo,...
  • 13/05/24

    Algo pasa...

    Un dólar fuerte crea problemas en todas partes y cada país se va zafando como puede. Japón interviene, China cambia su política y Europa se declara no...
  • 02/05/24

    ¿Crisis de divisas?

    La espera que pueden permitirse los norteamericanos resulta ser un creciente quebradero de cabeza para otros. Aumenta el riesgo de inestabilidad entre...
  • 23/04/24

    Geointerés y conspiración

    Mientras en Washington se conspira, el peso mexicano es un buen ejemplo de cómo una generosa remuneración y un favorable entorno político sirven para ...
  • 16/04/24

    Pasa tú primero

    El Banco Central Europeo se ha puesto la venda tras el último IPC norteamericano y los mercados han entendido el mensaje: no hay más remedio que ir po...
  • 08/04/24

    Sin amenaza... aparente

    Mirando en retrospectiva, la sincronización monetaria dejó la temida guerra de divisas inversa en algo modesto. También los primeros pasos de la actua...
  • 25/03/24

    No se fíe del enredo

    ¿Ha ahabido algún día en el que haya querido volver a meter a ese genio en la botella? "Por supuesto", respondió el presidente de la Reserva Federal n...
  • 22/03/24

    Mejor ni pensarlo

    Publicaba Financial Times estos días en abierto, un muy interesante trabajo interactivo donde mostraba el cambio de inflación y tipos de interés en pr...
  • 15/03/24

    Miedo a ser el primero

    La rebaja de tipos se retrasa al verano. Sobre si se acierta o no puede opinarse, pero Europa tiene problemas más allá de los precios y la política pa...
  • 08/03/24

    Las 'dos sesiones'

    Los estrategas del Banco Popular de China se centran, en las dos jornadas previas a las denominadas "dos sesiones" que se inician esta semana, en dar ...
  • 26/02/24

    Policrisis, ¿qué policrisis?

    El año sólo acaba de empezar, pero a pesar de contratiempos y amenazas, resiste bien estas siete semanas. De acuerdo, es poco, pero destacable, sobre ...
  • 19/02/24

    Estábamos ante un espejismo

    Es ahora, después de trece meses de curva de rendimientos nominales con pendiente negativa y sin recesión, cuando la pendiente de la curva merece aten...
  • 07/02/24

    Jugando a ser exquisitos

    Entre lo que parece y lo que es, una compleja relacion para buscar el equilibrio entre el crecimiento economico y los desafíos políticos. El sentimien...
  • 24/01/24

    Como la rana

    Acostumbrados a dominar la función de demanda, la inestabilidad de la de oferta y la escasa capacidad para su control hará muy difícil navegar las agu...
  • 17/01/24

    Súper ciclo

    Según los datos del Instituto Internacional de Estudios Estratégicos, hay más de 183 conflictos militares en curso en el mundo, la cifra más alta desd...
  • 09/01/24

    Aterriza como puedas

    En las cuatro últimas décadas, y con excepción de mediados los años noventa, cada vez aue el término aterrizaje suave fue acuñado de forma intensa, po...
  • 11/12/23

    No se fíe

    Aunque aparenta que van despejando incógnitas y los mercados muestras convicciones cada vez sólidas, pero si vamos más allá de esta primera capa lo qu...
  • 05/12/23

    ¿No será por el euro?

    ¿Por qué siendo tan diferentes las condiciones de crecimiento, de origen y de evolución de la inflación, incluso de orientación fiscal, aparenta bel B...
  • 28/11/23

    ¿Usted qué cree?

    Tribunales, sentencias, condenas, cambios de opinión... No , no se trata de polítca, se trata de los mercados de divisas y de los que intervienen dn é...
  • 13/11/23

    Sin tregua

    La presidena del Banco Central Eropeo dice que harán falta más que los dos próximos trimestres para que se empiecen a recortar los tipos de interés. M...
  • 30/10/23

    ¡Ánimo, que tu puedes!

    Parece llegado el momento de que los dos grandes bancos centrales se aparten por un tiempo, En el caso del Banco Central Europeo aparenta aberse apart...
  • 27/10/23

    Cerrar el ciclo

    La liquidación en los mercados de deuda se reanudó la pasada semana a pesar de que los inversores continúan considerándolos, con diferencia, su clase ...
  • 23/10/23

    ¿Un evento de crédito?

    Mientras el mercado escudriña buscando respuestas en cada dato, también se pregunta hasta qué punto las condiciones pueden mmantenerse sin que se prec...
  • 10/10/23

    Explíqueselo a la viuda

    Según The Economist, los rendimientos de los bonos han aumentado tan rápido que muchos particpantes del mercado creen ahora que la era de los bajo pun...
  • 04/10/23

    ¿Quo vadis Europa?

    Cómo es posible que sea la economía europea, y no la norteamericana, la que más sufre, cuando resulta haber sido ésta última la menos beneficiada tras...
  • 25/09/23

    Aterrizaje... ¿suave?

    Finalizada la ronda de septiembre de revisiones de políticas monetarias de los bancos centrales, el balance es que poco nos aclarado, y el nivel de in...
  • 18/09/23

    A la presidenta del BCE

    La decisión del BCE de elevar los tipos el jueves pasado apenas era esperada. El efecto sorpresa intentó suavizarse con una filtración un día antes, p...
  • 12/09/23

    El reto el BCE

    En un mundo de desaceleración económica y desinflación, el BCE se enfrenta al dilema de cómo mantener la credibilidad y el control del mercado sin des...
  • 25/07/23

    ¡¡Suspendidos!!

    Estamos teniendo muchas referencias en estos días a deficiencias a la prestación de servicios financieros. Esto va desde auditorías a la venta irregul...
  • 21/07/23

    ¿Bastará una recesión leve?

    El avance fácil hacia la desinflación se va a desvanecer pronto, porque lo peor de la aceleración de precios en 2022 respecto a 2021 se irá con el ver...
  • 11/07/23

    Una cosa y la contraria

    A pesar que la creación de empleo no recupera todavía en Estados Unidos la tendencia previa a ala pandemia, un creciente número de analistas empiezan ...
  • 28/06/23

    Tan cerca y tan lejos

    Los índices gestoresde compras de junio, en la zona euro, muestran un fuerte descenso de la actividad y de las presiones sobre los precios. Y esto afe...
  • 20/06/23

    Hoy no... mañana

    Podrñiamos pasar páguna una vez que lo dos más importantes bancos centrales del mundo han hecho lo que se esperaba. Perono, nos perderíamos la clave. ...
  • 12/06/23

    No está para fiestas

    Más que en recesión lo que le ha ocurrido al crecimienrto económico europeo es que se ha estancado en los dos últimos trimestres. Sin embargo, los dat...
  • 08/06/23

    Anormal y súbito

    Ampliado el techo de deuda, el Tesoro norreamericano tendrá que recuperar su saldo de caja. Repuntará los tipos de largo plazo y no le gustará a la Bo...
  • 30/05/23

    Ni idea

    Está siendo muy singular la apreciación del dólar cuando resulta que el país se acercado hasta el borde del primer default de su historia. Cualquier e...
  • 24/05/23

    Animal spirits

    El dólar vive un episodio de recuperación relativamente intensa tras varios meses de depreciación más o menos sostenida. Es un cambio o es algo efímer...
  • 17/05/23

    Una recesión diferente

    Las recesiones modernas normalmente arraigadas en un profundo desequilibrio financiero macroeconómico suelen causar daños significativos. Afortunadame...
  • 08/05/23

    Es un riesgo, no un pronóstico

    Ya tenemos la resolución de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo de mayo. Los norteamericanos, que van por delante, empoiezan a arriesgar, mi...
  • 25/04/23

    ¿Hacia dónde vamos?

    La demoscopia es la base de la sociología que mediante encuestas estudia las orientaciones de la opinión pública. Tiene su parte más conocida en la po...
  • 17/04/23

    Es pronto para extrapolar

    En las últimas semanas se están publicado datos que apuntan a un descenso del crecimiento económico, bien es ciero que más en Estados Unidos que en Eu...
  • 04/04/23

    Tranquilos en Alicante

    Periódicamente el papel del dólar, líder indiscutible como papel de pago y reserva, se ve cuestionado. Es probable que estemos en uin momento en que l...
  • 21/03/23

    10 días y 15 años

    La naturaleza de esta crisis financiera reviste características que la alejan de la del 2008. Entonces fue de solvencia, hoy es de liquidez y confianz...
  • 06/03/23

    Desconcierto

    El ajuste monetario no genera impactos inmediato y podemos estar ante un error de cálculo de economistas y mercados. Nos irán mejor si las economías s...
  • 28/02/23

    Ajuste, ¿pero hasta cuándo?

    El arranque del año ha venido dominado por el optimismo sobre la evolución de los precios y por las mejoras de las expectativas de crecimiento, S...
  • 13/02/23

    Policrisis

    ¿Qué es lo que nos hace percibir que estamos ante un fenómeno de policrisis o permacrisis y que esta idea esté arraigando? Acuñamos concepto...
  • 07/02/23

    Es de lo pior

    Supuestamente cerca de la fase final los bancos centrales mezclan compromisos con intenciones. Los compromisos han de cumplirlos, las intenciones, esa...
  • 30/01/23

    ¿Se equivocan de nuevo?

    Los bancos centrales de Estados Unidos y de la Eurozona erraron en interpretar la evolución de la inflación hace seis meses, volverán a elevar los tip...
  • 23/01/23

    Ya están aquí...

    La serie reciente de datos que hemos conocido apunta a que la Reserva Federal va a detenerse en su subida de tipos después de la próxima reunión que t...
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